As ações nas principais empresas de alinhadores transparentes caem à medida que as remessas ficam aquém

Jeremy Booth, Dental Tribune International

qua. 7 dezembro 2022

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LEIPZIG, Alemanha: Os resultados decepcionantes do terceiro trimestre da SmileDirectClub (SDC) e da Align Technology mostram que os alinhadores transparentes estão lutando para corresponder às altas expectativas de vendas em meio à diminuição da confiança do consumidor. As duas empresas são líderes de mercado em tratamentos com alinhadores transparentes domiciliares e conduzidos por dentistas, e ambas estão passando por dificuldades macroeconômicas significativas. De acordo com a Align, a demanda por tratamentos com alinhadores transparentes para adultos está diminuindo.

Em 8 de novembro, os resultados fracos da SDC fizeram com que as ações da empresa (listadas como SDC na Nasdaq) caíssem 8,7% antes do meio-dia ET. O preço das ações da empresa caiu para US$ 0,5922 em 9 de novembro, recuperando para US$ 0,6938 no dia seguinte. As ações da SDC valiam US$ 2,63 quando as negociações do ano abriram em 3 de janeiro, e a empresa ofereceu suas ações pela primeira vez a um preço de US$ 23,00 por ação quando abriu o capital na Nasdaq em 12 de setembro de 2019.

Os investidores também mostraram suas preocupações com os resultados do terceiro trimestre da Align quando a empresa divulgou seu relatório de lucros em 27 de outubro. As ações da Align (ALGN) caíram 18% para um valor de US$ 176,00 no início da tarde. Naquele dia, uma queda de 72% no acumulado do ano fez da Align o pior desempenho do índice do mercado de ações S&P 500, e uma nova queda no valor rendeu às ações da Align o prêmio Bear of the Day da Zacks Investment Research em 7 de novembro. Esses marcos estão muito longe do forte desempenho histórico da Align na Nasdaq e de 2021, em particular, quando o preço de suas ações atingiu o pico de US$ 737,45.

Align diz que a demanda por tratamento ortodôntico adulto está caindo

A SDC fornece alinhadores transparentes para clínicas odontológicas, mas a maior parte de suas remessas de alinhadores vai diretamente para os consumidores para terapia remota. Alinhar, no entanto, fabrica o sistema alinhador transparente Invisalign conduzido por dentista. O Dental Tribune International informou em maio que os resultados da Align estavam sendo prejudicados pelos efeitos contínuos da pandemia de SARS-CoV-2 e ventos macroeconômicos contrários em vários mercados que atende. No mesmo mês, a SDC sinalizou uma grande mudança de estratégia para 2022 depois de confirmar que seu principal grupo demográfico estava lutando para pagar suas contas e mudando seus hábitos de consumo como resultado de pressões financeiras. Meio ano depois, ambas as empresas estão enviando menos alinhadores.

A Align vendeu 577.170 casos de Invisalign no terceiro trimestre , representando uma queda sequencial de 3,6% e uma queda de 11,9% em relação ao ano anterior. A receita líquida de alinhadores transparentes de US$ 732,8 milhões caiu 12,5% ano a ano. O relatório do terceiro trimestre da SDC mostrou que suas 52.367 remessas únicas de alinhadores durante o trimestre representaram uma queda sequencial de 16,5% e uma queda significativa em relação ao primeiro trimestre deste ano, quando as remessas de caixas totalizaram 76.254.

“Para [o terceiro trimestre], os relatórios de terceiros indicam que há menos visitas de novos pacientes, menos fluxo de tráfego e menos inícios de casos ortodônticos em geral.” – Joseph Hogan, CEO, Align Technology

Troy Crawford, diretor financeiro da SDC, disse em teleconferência com analistas que o desempenho durante o período foi impulsionado pela piora das condições macroeconômicas e pelo aumento da inflação. Comentando sobre o próximo ano, David Katzman, CEO da empresa, disse que a SDC estava vendo dados positivos para os próximos meses, mas que a demanda continuava baixa. “Vimos isso dos concorrentes”, afirmou. A SDC está ativa em seis mercados, e Katzman disse que as pressões inflacionárias não eram exclusivas dos EUA. “Não é exclusividade de um país. Não é pior; não é melhor. É praticamente universal”, observou Katzman.

Joseph Hogan, CEO da Align, disse aos analistas que o resultado da empresa refletiu uma tendência de queda na demanda por tratamento ortodôntico. Ele disse: “Para o nosso segmento de alinhadores transparentes, a incerteza macroeconômica e a diminuição da confiança do consumidor continuam a impactar o mercado odontológico em geral, criando um ambiente operacional desafiador em todos os setores. Para [o terceiro trimestre], os relatórios de terceiros indicam que há menos visitas de novos pacientes, menos fluxo de tráfego e menos inícios de casos ortodônticos em geral.”

Mais dentistas estavam usando o sistema Invisalign durante o terceiro trimestre, e o número de novos provedores de tratamento Invisalign treinados aumentou 8,5% sequencialmente. Hogan disse que as vendas de alinhadores para adolescentes nos Estados Unidos foram fortes, mas que a queda na demanda por casos de adultos foi sentida em toda a indústria ortodôntica. “[Isso] não é apenas nos EUA; vemos isso em todo o mundo”, acrescentou.

Um analista da Zacks Investment Research escreveu em novembro que as incertezas econômicas estavam tornando os consumidores menos propensos a gastar em ortodontia e que isso estava puxando as margens da Align e afetando o preço de suas ações. “As ações alinhadas, como muitas outras, subiram muito rápido durante o aumento pós-bloqueio”, afirmou o analista.

Antes da publicação deste artigo, no dia 17 de novembro, as ações da Align fechavam a US$ 194,96, tendo perdido pouco mais de 70% de seu valor no ano. As ações da SDC fecharam a US$ 0,6498, representando uma queda de 72,35% no ano.